中央金融工作会议强调,要全面加强金融监管。12月,证监会主席易会满表示,健全资本市场防假打假机制,完善行政、民事、刑事立体追责体系,“零容忍”打击欺诈发行、财务造假、操纵市场等违法行为。

  在2023年末回头看,严监管贯穿始终。截至12月27日,年内已有264单IPO终止案例,A股共有98家上市公司收到证监会立案通知,数据均超过2022年全年。

  中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军对《华夏时报》记者表示,严监管能够建立真正让上市公司规范合规合法运行的市场环境,让上市公司敬畏市场、敬畏投资者,“让上市公司不仅仅考虑到为自己融资,更多的是为市场提供一个好的上市公司”。

  绝大多数主动撤回

  回顾2023年终止的IPO,有欲在科创板募集150亿元的蜂巢能源,有上市只差临门一脚的浙江国祥,有阿宽食品、老乡鸡、八马茶业等食品餐饮企业,有发行人和保荐机构均被出示警示函的沃得农机,不胜枚举。

  截至12月27日,据同花顺iFinD统计,年内已有264单IPO终止案例,逾九成是主动撤回申报材料。其中,上交所共终止91单,主板终止36单,科创板55单;深交所共终止130单,其中终止主板34单、创业板96单;北交所终止43单IPO。此外,2022年全年共有224单IPO终止案例。

微信图片_20231228145152_副本.png

  从保荐机构看,IPO终止前五的机构分别为中信证券(25家),民生证券(20家),中信建投和国泰君安并列第三(19家),海通证券(18家)。

  分行业看,IPO终止前三的行业分别为计算机、通信和其他电子设备制造业(49家),软件和信息技术服务业(26家),化学原料和化学制品制造业(21家)。

  赵锡军对记者表示,2023年IPO终止数量变多是注册制市场选择的一种表现。他指出,一方面,2023年是全市场实施注册制的第一年,一些拟上市公司误认为注册制就是放松了上市的要求,准备的材料可能不完整、不真实,随着监管部门抽查缺陷暴露,一些拟上市公司不得不主动撤回材料;另一方面,注册制本身是让市场来做选择,只要申报递交了材料,就进入了上市流程,市场主体没行使好责任,就需要为不负责任的行为买单。

  咨询机构Co-Found智库研究负责人张新原对记者表示,关于IPO终止案例增多现象,这是市场自我调节和监管趋严的结果。一方面,企业撤回申报材料可能是因为自身财务状况、业务发展等方面存在问题,或者是对市场前景的担忧。另一方面,监管部门对IPO的审核标准逐渐提高,对企业质量要求更加严格,这也是推动市场优胜劣汰的一种方式。

  “全面注册制下,企业面临更严格的审核和监管环境。加强监管可能反映了监管机构对市场稳定性和透明度的重视,特别是在经济和市场面临挑战的时期。”全联并购公会信用管理委员会专家安光勇对记者说道。

  泽达易盛7195名投资者获赔

  2023年在紫晶存储实控人被批捕的热议中、泽达易盛7195名投资者获2.8亿全额赔付的欣慰中渐渐落下帷幕。年内被证监会立案的公司有账上13.3亿元被划走的威创股份;有股价与基本面大幅背离的*ST左江;有承诺回购却不实施的合纵科技;有“蹭热度”翻车的思美传媒……

  截至12月27日,据同花顺iFinD统计,A股年内共有98家上市公司遭到证监会立案,其中94家上市公司的调查原因都是涉嫌信息披露违规。2022年同期立案数为41家,全年立案数是47家,2023年与之相比翻了一倍还多。如果按照立案主体计算的话,包括公司和关联方约有150个主体被立案调查。

  同时,还有约20家公司的控股股东、实控人等与公司一起被立案。目前,已有25家公司收到行政处罚决定书。

  此外,从之前被立案的公司收到的决定书看,大额罚单频出。如近日公布的公告显示,因为2017年—2019年间操纵公司股价,劲拓股份实控人等遭证监会合计罚没6.61亿元;还有2022年1月被立案的ST起步造假一案处罚结果公布,公司和相关责任人合计被罚超7000万元,并有3名时任高管被采取市场禁入措施。

  从监管机构出具的相关处分文件看,据同花顺iFinD统计,涉及违规的公司加上相关方有1500个主体左右。违规类型包括业绩预测结果不准确或者不及时、信息披露虚假或严重误导性陈述、未依法履行其他职责等等。

  中央财经大学副教授刘春生告诉记者,他认为2023年加强了对上市公司的现场检查和日常监督,注重其信息披露的真实性,准确性和完整性,加大了对于违规行为的处罚力度。

  赵锡军对记者表示,自从提出“零容忍”监管以来,近年来对资本市场的违规违法行为的查处力度明显加强,从处罚数据也可以看出监管更加严格。

  “保持严的基调”

  11月证监会召开稽查办案表彰奖励会指出,要保持严的基调。

  上述会议公告还提到,“活跃资本市场,提振投资者信心”必须坚持“零容忍”执法不动摇、不松懈,稽查执法要“长牙带刺”,以全面加强监管为重点,依法查处欺诈发行、财务造假、操纵市场、违规减持等重大违法行为,营造良好市场环境,切实增强市场信心。

  刘春生对记者表示,对于A股的市场来说,严格监管一是可以提高市场的透明度和公正性,保护了投资者,尤其是中小投资者的合法权益,是监管的重中之重;二提高了企业的治理水平和竞争力,打造高质量的上市公司和资本市场;三是可以维护市场的秩序,促进资本市场的健康发展。

  赵锡军指出,从严监管的前提是新《证券法》出台后有了更加严格规范的法律,监管部门在执法时有了更好的法律基础,也能不断提高监管的能力。“我相信在'零容忍 '的要求之下,对违规违法行为的查处只会越来越严格。”